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IPO

Delachaux lance son introduction sur Euronext Paris

08 juin 2018 - optionfinance.fr

Sept ans après avoir quitté la Bourse pour passer dans le giron du fonds CVC Capital, le groupe Delachaux (841 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2017), acteur de l’ingénierie et des solutions industrielles, s’apprête à retrouver la cotation parisienne. L’IPO consistera en la cession d’une partie des actions détenues par CVC Capital, en l’émission d’actions nouvelles, ainsi qu’en une autre augmentation de capital dont la souscription sera réservée à Ande Investissements, société détenue par la famille Delachaux. Au terme de l’opération, cette dernière détiendrait 50,1 % du groupe, le fonds entre 10 et 15 %. Sur la base de la borne inférieure de la fourchette indicative de prix donnée par l’entreprise (comprise entre 18,50 et 22,50 euros), le produit total de l’introduction devrait s’élever à environ 100 millions d’euros. Selon le prix d’introduction retenu, l’industriel verra sa valeur comprise entre 1,3 et 1,5 milliard d’euros, soit 11,3 à 12,7 fois son EBIT anticipé pour 2018. Des multiples sensiblement inférieurs à ceux de ses comparables identifiés, l’allemand Vossloh (coté sur le DAX) et l’américain Wabtec (listé sur le NYSE), de 15 et 21 fois respectivement.