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Acquisition

Pas de LBO pour Diana

17 avril 2014 - optionfinance.fr

Promis à un troisième LBO par plusieurs acteurs de la Place ces derniers mois, le producteur breton d’additifs alimentaires Diana sera finalement repris par un industriel. En effet, alors que CVC Capital Partners, Eurazeo et Pamplona étaient pressentis pour reprendre la société sous LBO avec Ardian depuis 2007, ce dernier, conseillé Lazard et JP Morgan, est entré en négociations exclusives avec le producteur allemand de parfums et d’arômes Symrise.

Sur les trois offres fermes qui ont finalement été formulées, celle de Symrise étaient la seule à ne pas émaner de fonds de LBO. Le choix des cédants s’est porté sur cette dernière parce qu’elle offrait des synergies intéressantes, mais surtout parce qu’elle affichait la valorisation la plus généreuse. En effet, à l’occasion de cette opération, Diana est valorisée pas moins de 1,3 milliards d’euros, soit plus de quatorze fois son Ebitda.