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ALTEN : Bryan Garnier passe à l'Achat

AOF - 22 septembre 2017


(AOF) - Bryan Garnier a relevé sa recommandation de Neutre à Achat et son objectif de cours de 74 euros à 85 euros sur Alten dans le cadre d’une étude sur le secteur technologique. Selon le bureau d’études, l’abandon de l’agrément crédit d’impôt-recherche pour les travaux sous-traités pour les clients crée un potentiel supplémentaire - jusqu’à 2 points de marge opérationnelle - dès 2018.

Le relèvement d'objectif de cours est lié à l'adoption d'une méthodologie de valorisation par la méthode des cash flow actualisés plus pointue, les acteurs de l'informatique ayant nettement réduit la volatilité de leurs résultats. La maintenance sur la base installée et l'émergence du cloud ont accru la récurrence du chiffre d'affaires dans les logiciels et les SSII ont atténué leur dépendance aux cycles par l'industrialisation.