Bourse

Sociétés

EUTELSAT flambe, son plan d'économies lui permet d'être plus optimiste sur sa marge

AOF - 01 août 2018


(AOF) - Eutelsat (+6,11% à 19,44 euros) semble désormais avoir pris l’avantage sur Air France-KLM dans leur lutte pour la tête de l’indice SBF 120. L’opérateur de satellites a été catapulté à cette place par le relèvement de son objectif de marge pour l’exercice 2018-2019, qui a débuté en juillet. Grâce à l’avance prise dans son plan d’économies Leap, le groupe a fait passer de "au-dessus de 77%" à "au-dessus de 78%" sa guidance de marge d'Ebitda. Au cours du dernier exercice, Leap s’est traduit par une réduction de coûts de 24 millions d’euros, soit 9 millions de plus que son objectif.

Eutelsat a ainsi pu réduire son enveloppe d'investissements annuels de 420 à 400 millions d'euros pour la période juillet 2017/juin 2020.

L'objectif de Leap est de réaliser des économies annuelles de 30 millions d'euros d'ici l'exercice 2018-2019.

Pour le reste, l'opérateur de satellites garde le cap et vise toujours une "légère croissance" de son chiffre d'affaires à taux de change et périmètre constants et une croissance annuelle moyenne sur trois ans d'environ 5% de son cash-flow libre discrétionnaire .

Sur l'exercice 2017/2018 clos fin juin, Eutelsat a enregistré une baisse de 17,5% de son résultat net part du groupe, à 290,1 millions d'euros, et de 5% de son Ebitda à 1,076 milliard. Ce dernier a représenté 76,5% (-0,2 point) du chiffre d'affaires. A changes constants, sa marge d'Ebitda s'est améliorée de 0,2 point à 76,9% alors qu'il visait une marge supérieure à 76%.

Le chiffre d'affaires annuel de l'opérateur de satellites est ressorti à 1,407 milliard d'euros, en baisse de 4,7%. En organique, il a baissé de 1,9%.