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Fonds monétaires : la nouvelle réglementation va renforcer la résistance du secteur (Moody's)

AOF - 16 juillet 2018


(AOF) - Moody's voit d'un œil plutôt favorable la nouvelle réglementation de l'Union européenne sur les fonds monétaires, estimant qu'elle "vise à renforcer la transparence et la résistance aux chocs du secteur". L'enjeu est de taille car cette activité représente, en Europe, 1 300 milliards d'euros. "Elle introduit un cadre de gestion plus restrictif, et est, à ce titre, favorable aux sponsors et aux investisseurs", estime l'agence de notation.

Destinée à entrer en vigueur le 21 juillet 2018, cette nouvelle réglementation prévoit l'introduction d'une nouvelle catégorie de fonds monétaires - les fonds à valeur liquidative à faible volatilité ou "LVNAV" - parallèlement à la disparition des fonds diversifiés (prime) à valeur liquidative constante (CNAV).

"La très faible tolérance de volatilité de la valeur liquidative des fonds LVNAV va inciter les sociétés de gestion à privilégier des investissements de meilleure qualité de crédit", souligne Marina Cremonese, analyste VP - Senior chez Moody's. "Nous nous attendons également à ce que celles-ci augmentent la part des actifs ayant une maturité très courte."