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ICADE en hausse après le nouveau relèvement de ses objectifs 2017

AOF - 27 novembre 2017


(AOF) - Icade (+2,16% à 79,08 euros) a terminé parmi les plus fortes progressions de l’indice SBF 120 grâce au relèvement pour la deuxième fois de l’année de son objectif de résultats 2017. Lors de sa réunion investisseurs consacrée aux perspectives stratégiques 2017-2019, le groupe immobilier spécialisé dans le tertiaire et la santé a indiqué viser une croissance de son cash flow net pour cette année "autour de 8%" contre "autour de 7%" précédemment.

Icade a justifié ce plus grand optimisme par une performance opérationnelle en amélioration et les effets positifs de la restructuration du passif. A ce dernier sujet, le groupe précise qu'il devrait avoir réduit de 30% le coût de sa dette entre 2015 et 2017.

Il s'agit aussi d'une bonne nouvelle pour le dividende, la politique de rémunération des actionnaires étant fondée sur l'évolution du cash-flow net courant.

Lors du point d'étape réalisé aujourd'hui deux ans après la présentation de son plan stratégique 2015-2019, Icade a annoncé qu'il atteindrait avec un an d'avance, soit en 2018, son objectif d'une valorisation du patrimoine des activités foncières de 11,4 milliards d'euros. Il a par ailleurs confirmé le maintien du Loan to value (mesure de l'endettement dans le secteur) autour de 40% à fin 2019.

Dans le détail, Icade prévoit pour sa division Foncière tertiaire une accélération des projets de développement sur ses réserves foncières: 1,7 milliard d'euros (plus de 300 000 mètres carrés) à horizon 2018-2021, soit une création de valeur attendue d'environ 500 millions d'euros (+32%). Icade a de plus fait état de taux d'occupation financiers de respectivement 96% pour les Bureaux et 89,1% pour les Parcs d'affaires à fin septembre, taux initialement ciblés pour 2018.

Sur sa division Foncière Santé, Icade a actuellement un pipeline de projets en développement d'environ 250 millions d'euros, dont 3 projets livrés en 2018. Pour 2018-2019, le groupe lancera une étude de diversification dans les Ehpads et mènera une "étude d'opportunité " en vue d'un éventuel développement à l'international.

Enfin, pour Icade Promotion, la foncière vise un chiffre d'affaires économique 2017 d'environ 1,2 milliard d'euros et une rentabilité des fonds propres (ROE) de 12%, avec un an d'avance sur le plan. Pour 2018, Icade confirme ses objectifs d'un chiffre d'affaires économique à 1,3 milliard d'euros et d'un taux de marge économique courant compris entre 6,5% et 7%. Le ROE cible a pour sa part été relevé à 15%. La contribution de cette activité au cash-flow net courant groupe est attendue à plus de 10%.