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ILIAD : Barclays revoit sa cible à la baisse

AOF - 05 avril 2018


(AOF) - Barclays a abaissé de 235 à 225 euros son objectif de cours sur Iliad, qu'il recommande toujours de Surpondérer. Si le premier semestre s'annonce encore difficile pour l'opérateur télécoms, Barclays juge que ses investissements dans la fibre devraient lui permettre d'engranger des bénéfices sur plusieurs plans. D'abord, la gestion de réseaux fibre est moins onéreuse que celle des réseaux cuivre, ce qui devrait permettre à Iliad d'ajouter 30 à 50 millions d'euros par an à son Ebitda.

Ensuite, Barclays prévoit que les forfaits fibre représentent en 2018 50% des recrutements bruts, contre 20% en 2017. "Les investissements d'Iliad dans la fibre devraient avoir un impact positif. L'objectif de 300 à 500 000 recrutements en fibre en 2018 contre 250 000 en 2017 semble tenable", note l'analyste.

Par ailleurs, Barclays rappelle qu'Iliad a lancé une nouvelle stratégie marketing à destination de ses abonnés mobiles, visant à les faire migrer des forfaits à 2 euros vers ceux à 20 euros par mois. L'opérateur propose une promo pendant un an à 10 euros par mois.