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INDITEX : Berenberg dégrade

AOF - 17 novembre 2017


(AOF) - Berenberg a abaissé de Conserver à Vendre sa recommandation et de 35 à 24 euros son objectif de cours sur Inditex. S'il garde une vision positive du modèle mis en place par le groupe espagnol de prêt-à-porter, l'analyste se montre moins confiant dans sa capacité à enregistrer de façon durable une "croissance exceptionnelle" de ses ventes dans un contexte de plus forte concurrence.

De plus, Berenberg s'interroge sur l'évolution du mix d'Inditex, au profit des ventes en ligne dont le levier opérationnel serait moins important et la contribution à la rentabilité moindre que l'apport de la croissance organique d'un nouveau magasin.