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INDITEX : UBS passe à l'Achat

AOF - 08 décembre 2017


(AOF) - UBS a relevé de Conserver à Acheter sa recommandation sur Inditex tout en faisant passer son objectif de cours de 32,50 à 35 euros. Le bureau d'études estime que les récents investissements réalisés dans la digitalisation (via RFID) permettent au groupe d'optimiser sa croissance multicanale à un coût faible. UBS table donc désormais sur un levier de 30 à 40 points de base au niveau de la marge d'Inditex à moyen terme contre une précédente estimation à "stable".

Dans le même temps, le fait que la croissance des investissements soit inférieure à celle des ventes va être positif en termes de génération de cash. De ce fait, UBS est plus optimiste concernant le retour aux actionnaires que pourrait réaliser Inditex.