Bourse

Conseil

INGENICO : Oddo BHF reste à Neutre

AOF - 05 juin 2018


(AOF) - Oddo BHF a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 65 euros sur Ingenico après un roadshow de la direction. A cette occasion, la promesse d’un retour à une croissance soutenue de l’activité au second semestre a été réitérée, nous apprend le bureau d’études.

Il estime que le groupe présente des multiples de valorisation attrayants (10/11x Ebitda 2018) et une stratégie pertinente de diversification dans les services (activités à forte récurrence). Toutefois, l'exposition encore trop importante aux terminaux de paiement (68% de l'Ebitda 2017 pro forma) constitue un frein à ses yeux pour l'adoption d'une recommandation positive sur la valeur