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KERING : Invest Securities relève son objectif de cours

AOF - 13 juin 2018


(AOF) - Invest Securities a relevé son objectif de cours sur Kering de 547 à 610 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker s'interroge : jusqu'où iront Gucci Groupe et sa marque emblématique ? Difficile à dire tant la trajectoire actuelle est vertueuse et le modèle aussi inspiré que conquérant pour surfer sur les nouvelles tendances du luxe, s'appropriant au premier chef la montée en puissance des Millénials (en Chine en particulier), associée à la percée du online, reconnaît le courtier.

Les ambitions de pénétration assignées à la marque à 10 milliards d'euros de chiffre d'affaires n'ont pas surpris, observe l'analyste.

En revanche ajoute-t-il, une marge opérationnelle à 40% a quelque peu interpellé le consensus.

Plus que le niveau, c'est la réalisation dans le temps qui pourrait devancer les attentes. Cela démultiplierait la génération de FCF dans un scénario de maîtrise de l'intensité de capital et de coûts qui ne cède en rien à la facilité, conclut Invest Securities.