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KERING : Kepler Cheuvreux confirme sa recommandation d'Achat

AOF - 12 janvier 2018


(AOF) - Kepler Cheuvreux a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 420 euros sur Kering après la décision du groupe de distribuer sa participation de 70% dans Puma à ses actionnaires. Le broker a calculé que Puma représentait environ 7% de la valeur d'entreprise du géant du luxe. La valeur de Kering en Bourse devrait donc, techniquement, reculer de 7%. Mais cette estimation ne prend pas en compte la déception probable de certains investisseurs qui espéraient que le français vende Puma et utilise le produit de la cession pour acquérir un groupe de luxe sous-valorisé.

Le bureau d'études rappelle cependant le côté positif de cet accord. Kering devient désormais un pure player du luxe, avec une croissance impressionnante. Le groupe devrait donc être valorisé comme tel, avec la prime propre au secteur.

Ainsi, détaille Kepler Cheuvreux, en considérant à 20% la prime du secteur du luxe, l'action Kering pourrait coter entre 470 et 480 euros, post-scission de Puma.