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La valeur du jour en Europe - MUNICH RE : les objectifs 2018 bien accueillis

AOF - 15 mars 2018


(AOF) - Munich Re (+1,37% à 184,40 euros) figure parmi les principales hausses de l’indice Dax 30, le réassureur ayant présenté une prévision de bénéfice net 2018 supérieure à son objectif initial pour 2017 et un programme de rachat d’actions d’1 milliard d’euros. Cette année, le concurrent de Scor vise un bénéfice net compris entre 2,1 et 2,5 milliards d’euros, qui se compare favorablement avec sa prévision initiale pour 2017 de 2 à 2,4 milliards d’euros. UBS juge que cet objectif 2018 est suffisamment bon.

Cet objectif est valide si le coût lié à des catastrophes reste dans les limites normales, a rappelé le réassureur. Ce qui n'avait pas été le cas en 2017 : Munich Re n'avait pas pu atteindre son objectif initial de bénéfice net en raison des lourdes pertes provoquées par des catastrophes naturelles. Il avait généré un bénéfice net de seulement 392 millions d'euros.

Dans le détail, en réassurance Vie, le résultat technique est attendu cette année à au moins 475 millions d'euros tandis que le ratio combiné en réassurance devrait atteindre environ 99%. Son activité d'assurance Ergo devrait, elle, dégager un bénéfice situé entre 250 et 300 millions d'euros. Les résultats générés par les investissements sont, eux, prévus légèrement au dessus de 7 milliards d'euros.

Au niveau de l'ensemble du groupe Munich Re, les primes brutes, qui sont l'équivalent des revenus dans le secteur, sont anticipées entre 46 et 49 milliards d'euros, dont de 29 à 31 milliards d'euros en réassurance et de 17 à 18 milliards pour Ergo.

Affichant sa confiance dans ses perspectives, le groupe allemand a annoncé un programme de rachat d'actions d'1 milliard d'euros, en ligne avec les attentes. Il doit être réalisé avant l'Assemblée générale de 2019. Le dividende a, lui, été maintenu à 8,60 euros.