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LDC : tous les signaux sont au vert

AOF - 31 mai 2018

(AOF) - LDC a progressé de 0,35% à 142 euros, portant à près de 24% son gain depuis le début de l'année. Les investisseurs saluent les résultats annuels solides dévoilés par le volailler français mais aussi son appétit à l'International. Le groupe a en effet acquis la société hongroise Tranzit, spécialisée dans l'oie et le canard. Cette société familiale a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires consolidé de 108 millions d'euros dont 60% à l'export. Le projet du groupe consiste à faire de Tranzit une base de consolidation du marché hongrois et export.

 

Au titre de son exercice 2017-2018 clos fin février, le résultat net du volailler est ressorti à 140,7 millions d'euros, en hausse de 8%. Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 184,7 millions, en hausse de 4,6%. Il représente 4,8% du chiffre d'affaires total. Le chiffre d'affaires s'élève à 3,8274 milliards, en progression de 6,9%. Tous les pôles du groupe sont en croissance. A périmètre identique et taux de change constant, le chiffre d'affaires augmente de 5,4%.

En terme de résultat opérationnel courant, LDC entend lors de l'exercice 2018-2019 renouvelé  la performance du pôle volaille l'an dernier (+3% à 158,7 millions d'euros), afficher une légère progression sur le pôle Traiteur (stable à 14,9 millions en 2017/2018) et enfin, dégager un résultat opérationnel courant en progression grâce à l'intégration de Tranzit (+46% à 11,1 millions).

Les analystes ont bien accueilli cette publication.

LCM a relevé son objectif de cours sur LDC de 162 à 169 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le bureau d'études se dit toujours très confiant sur la capacité de LDC à générer croissance et rentabilité. Ses prévisions intègrent l'acquisition hongroise et il attend maintenant un résultat opérationnel courant 2019 à 208,2 millions d'euros (contre 201 millions auparavant). Selon lui, les opérations de croissance externe pourraient se poursuivre en Europe.

Oddo BHF a relevé, lui, son objectif de cours sur LDC de 124 à 144 euros tout en réitérant sa recommandation Neutre. Le courtier est par ailleurs revenu sur le rachat de la société Tranzit en Hongrie. Il estime l'opération à environ 100 millions d'euros. Selon lui, les fondamentaux de LDC restent solides, la trésorerie nette positive de 201 millions d'euros permet aisément au groupe de financer sa croissance externe.