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NEXANS : Barclays dégrade sa recommandation

AOF - 14 décembre 2017


(AOF) - Barclays a abaissé de Surpondérer à Pondérer en ligne sa recommandation et de 61 à 54 euros son objectif de cours sur Nexans au lendemain d'une journée investisseurs consacrée à sa stratégie 2018-2022. Outre le fait que la valorisation de Nexans est désormais élevée, à 10 fois l'Ebitda contre 7 fois en mai lorsque Barclays avait relevé sa recommandation sur le titre, l'analyste souligne surtout les nombreux investissements que Nexans a annoncés hier dont il n'attend aucun impact au niveau de la marge tandis que leur impact sur la croissance va mettre deux ans à se matérialiser.

De plus, souligne Barclays, ils n'adressent pas les principaux problèmes de Nexans qui doit aussi gérer une hausse des coûts persistante. "Nous aurions préféré une décision plus structurelle pour augmenter les taux d'utilisation de ces actifs les moins performants", pointe le bureau d'études.