Bourse

Conseil

WENDEL : Oddo BHF revalorise

AOF - 01 décembre 2017


(AOF) - Oddo BHF a relevé son objectif de cours de 142 euros à 160 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Wendel après sa réunion investisseurs. Alors que cette dernière a réitéré son plan stratégique 2017-2020, le bureau d’études retient des articles de presse évoquant une introduction en Bourse d’IHS en 2018 sur la base d’une valeur d’entreprise de 10 milliards de dollars.

Selon le broker, une telle éventualité constituerait un catalyseur important à la revalorisation de Wendel qui détient environ 21,4% d'IHS et dont nous estimons la valeur d'entreprise VE à 7 milliards de dollars, soit un supplément de l'ordre de 12 euros par action Wendel, c'est-à-dire 6%/7% de l'actif net réévalué.

L'objectif de cours intègre désormais une décote de holding de 10% (vs 20% précédemment) par rapport à l'actif net réévalué, afin de refléter un potentiel de risque limité et une opportunité de concrétisation d'une valeur cachée pour IHS.