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High yield

Alain Afflelou, SGD et Numericable sollicitent les investisseurs

optionfinance.fr - 18 avril 2014

Actualité chargée pour les émetteurs français sur le marché obligataire du haut rendement. Souhaitant refinancer sa dette, SGD Group (ex-Saint-Gobain Desjonquères) a initié le mouvement, mardi dernier. Le producteur de flacons en verre a ainsi levé 350 millions d’euros sur cinq ans, avec un coupon de 5,625 %. Deux jours plus tard, c’était au tour d’Alain Afflelou de solliciter les investisseurs. Pour son émission inaugurale, l’opticien a emprunté 440 millions d’euros, répartis en deux lignes. De 365 millions d’euros à échéance 2019, la première tranche, senior et sécurisée, est rémunérée 5,625 % (spread de 462 points de base). De 75 millions d’euros, la seconde tranche, senior, affiche quant à elle un rendement de 7,875 % (spread de 687,5 pb).

Des niveaux certes élevés, mais qui sont considérés par plusieurs banquiers comme étant en ligne avec les standards actuels de marché. Enfin, du côté des financements d’acquisition, Numericable a annoncé, dans le cadre du rachat de SFR, sa volonté de lever 6,04 milliards d’euros. Le câblo-opérateur prévoit ainsi d’émettre 500 millions d’euros sur cinq ans, 1 milliard d’euros à la fois sur huit ans et sur dix ans, 920 millions de dollars sur cinq ans, et 2 milliards de dollars à la fois sur huit et sur dix ans. Les coupons seront déterminés mercredi 23 avril.