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Obligations convertibles

CGG restructure une souche d’Oceane

29 mai 2015 - optionfinance.fr

Souhaitant notamment allonger la maturité de sa dette, CGG lance ce lundi une opération de restructuration de sa souche d’obligations convertibles (Oceane) émises en 2012 et arrivant à échéance en 2019. Alors que les émetteurs optent traditionnellement pour un rachat de titres existants, suivi d’une émission d’obligations nouvelles, le groupe parapétrolier a choisi une procédure différente : une offre publique d’échange simplifiée. Cette dernière, qui n’a pas été utilisée depuis plus de dix ans en France, présente l’avantage pour la société de ne pas lever de dette nouvelle, mais seulement de modifier les modalités des Oceane en circulation.

En contrepartie d’une extension de leur durée d’un an, CGG propose aux investisseurs concernés un relèvement du coupon de 50 points de base, à 1,75 %. Surtout, le prix des Oceane, actuellement de 32,14 euros, serait quant à lui abaissé à 12,86 euros. Un seuil de nature à intéresser les porteurs, dans la mesure où la probabilité de conversion des titres serait sensiblement renforcée. En fin de semaine dernière, le cours boursier de la société avoisinait 6,45 euros.