Actualités

Émissions obligataires

Coupon 0 % : une première mondiale pour GDF Suez !

06 mars 2015 - optionfinance.fr

Après l’Etat français, qui a placé le mois dernier une émission obligataire assortie d’un coupon de 0 %, c’est au tour d’une entreprise de réussir ce tour de force. Mercredi dernier, GDF Suez a en effet obtenu un coupon identique sur une tranche d’une maturité de deux ans, ce qui constitue une première pour un émetteur corporate dans le monde ! Même si le rendement de cette souche n’est pas nul – celle-ci n’ayant pas été émise au pair, la rémunération versée s’élève à 0,13 % –, les caractéristiques de cette opération multitranches (500 millions d’euros sur 2 ans à 0 % ; 750 millions d’euros sur 7 ans à 0,5 % ; 750 millions d’euros sur 11 ans à 1 % ; 500 millions d’euros sur 20 ans à 1,5 %) n’en restent pas moins historiques. «Le groupe a en effet émis 2,5 milliards d’euros sur une durée moyenne de 9,8 ans avec un rendement moyen de 0,85 %, qui figure parmi les plus faibles jamais obtenus par une société, témoigne Laurent Attali, responsable debt capital markets France pour les corporates chez BNP Paribas CIB. En outre, aucune prime de nouvelle émission n’a été réclamée, ce qui est extrêmement rare.»

Le même jour, Schneider Electric a lui aussi profité de l’appétit des investisseurs pour émettre à des conditions très attractives. D’un montant de 750 millions d’euros sur une maturité de dix ans, son emprunt affiche un coupon de 0,875 %. Alors qu’un spread compris entre 30 à 40 points de base (pb) était initialement envisagé, il s’est finalement établi à 30 pb, sous l’effet d’une forte demande.