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AUGMENTATION DE CAPITAL

Elis émet des titres avec une décote limitée

20 janvier 2017 - optionfinance.fr

Elis (1,4 milliard d’euros de chiffre d’affaires en 2015) rouvre le marché européen des augmentations de capital avec droits. Après avoir bouclé, le mois dernier, deux acquisitions en Espagne et au Brésil pour un montant total de 550 millions d’euros, le spécialiste des services aux entreprises (textile, produits d’hygiène…) a lancé jeudi dernier une opération avec maintien des droits préférentiels de souscription (DPS). De 325 millions d’euros, celle-ci porte sur 20 % environ de la capitalisation de la société. Surtout, elle se caractérise par une décote limitée du prix des nouvelles actions. «La décote ex-droit, c’est-à-dire après détachement des DPS, s’établit en effet à 22,9 %, signale Cyril Revenu, responsable des marchés primaires actions chez HSBC France. Il s’agit du niveau le plus faible jamais enregistré sur le segment midcap français depuis 2010.»

Une situation qui s’explique par un marché porteur pour certains profils d’émetteurs. «Comme l’illustrent les succès des augmentations de capital effectuées par Air Liquide fin 2016 (avec DPS) et par Foncière des Régions début janvier (sans DPS), les investisseurs manifestent actuellement un appétit marqué pour des levées de fonds venant refinancer des opérations de croissance externe», poursuit Cyril Revenu. Selon des banquiers, d’autres émissions comparables pourraient être initiées dans les prochaines semaines en fonction de l’accueil réservé à Elis, dont l’offre se clôture le 3 février.