Depuis la cession de sa participation dans Edenred en 2013, la société de capital-investissement Eurazeo était à la recherche d’une opportunité pour revenir dans le secteur des moyens de paiement. Ainsi, lorsque le fonds britannique Exponent a lancé l’été dernier un processus de vente de la société Fintrax, qui développe notamment des solutions de remboursement de TVA pour les consommateurs étrangers, Eurazeo s’est immédiatement positionné.

Au terme d’un processus d’enchères, qui l’a opposé à deux fonds et deux industriels, Eurazeo a repris 90 % des titres de la société, le solde restant entre les mains du management. Apportant 300 millions d’euros de fonds propres, Eurazeo a également financé ce rachat en contractant 250 millions d’euros d’obligations uniquement souscrites par Ares Capital. «Cette dette unitranche nous permet de bénéficier de covenants plus souples que si nous avions contracté un crédit syndiqué», explique Marc Frappier, directeur associé chez Eurazeo. Cet emprunt, remboursable entièrement en 2022, affiche un taux d’intérêt de 7 %.