La société de biotechnologie Eurofins vient de solliciter les investisseurs obligataires pour la troisième fois en moins d’un an. Après avoir abondé sa précédente souche d’hybrides en juillet 2014 (150 millions d’euros), puis émis des obligations seniors en janvier (500 millions d’euros), le groupe a placé 300 millions d’euros d’obligations perpétuelles supplémentaires. Ces dernières ont la particularité d’être assimilées comptablement à des fonds propres. «Nous voulions renforcer notre trésorerie pour financer notre développement par croissance organique et externe, sans accroître notre endettement – de 1,9 fois notre Ebitda fin 2014 – ni diluer nos actionnaires à l’occasion d’une augmentation de capital, explique Hugues Vaussy, directeur administratif et financier d’Eurofins. Cette opération nous permet ainsi de conserver une structure financière solide, à des conditions intéressantes.» Sursouscrit 2,5 fois, le placement affiche sur huit ans un coupon de 4,875 %, en bas de la fourchette initiale. Le taux d’intérêt des titres hybrides émis en 2013 était de 7 % pendant sept ans.