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Refinancement

Eutelsat va économiser 15 millions d’euros par an avec son nouveau crédit

03 avril 2015 - optionfinance.fr

Eutelsat Communications (1,35 milliard d’euros de chiffre d’affaires en 2013-2014) vient de refinancer ses lignes bancaires avec vingt mois d’avance. Afin de profiter de conditions de financement attractives offertes actuellement par les banques, le groupe a mis en place un nouveau crédit, remboursable in fine. D’un montant de 600 millions d’euros, celui-ci affiche des modalités sensiblement améliorées. «Nous avons en effet obtenu une durée de cinq ans avec deux clauses d’extension d’un an, contre cinq ans dans le prêt précédent», explique Antoine Castarède, directeur financier de la société. De plus, le plafond du ratio de dette nette sur Ebitda prévu dans les covenants a été relevé, passant de 3,75 fois à 4 fois. Surtout, les marges du nouveau crédit ont été substantiellement abaissées. «Nous allons ainsi économiser chaque année 15 millions d’euros de charges financières avant impôt, apprécie Antoine Castarède. Ce gain sera perceptible dans nos cash-flows dès cette année.» Tandis que le coût global du financement est indexé sur le taux Euribor, la direction financière réfléchit actuellement sur l’opportunité de souscrire à un swap à taux fixe.

En parallèle, la ligne de crédit revolving du groupe, de 200 millions d’euros, a elle aussi été refinancée. Elle présente les mêmes caractéristiques que le prêt tiré en termes de maturité et bénéficie également d’une marge sensiblement minorée par rapport à l’ancienne ligne.