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Placements privés

Le marché du Schuldschein s’adapte à la concurrence

25 septembre 2014 - optionfinance.fr

Pris en tenaille entre le marché américain des USPP – qui offre notamment aux emprunteurs des maturités élevées – et celui des euro-PP en France – dont la taille minimale des opérations diminue progressivement –, le marché allemand des placements privés s’adapte. Tandis que les montants levés par les entreprises internationales dans le cadre de Schuldscheine ont légèrement reculé au premier semestre 2014, pour atteindre 3 milliards d’euros (environ 3,2 milliards un an plus tôt), les investisseurs actifs outre-Rhin cherchent en effet à reproduire les modalités de financement offertes sur les marchés concurrents afin de séduire davantage d’emprunteurs.

Ainsi, la taille des levées de fonds a tendance à diminuer. Alors que les placements d’un montant inférieur à 50 millions d’euros représentaient environ 15 % des opérations en 2013, elle a grimpé, lors des six premiers mois de l’année, à près de 25 %, selon des estimations de HSBC. En outre, les durées d’emprunt tendent à s’allonger. En effet, les financements de plus de 7 ans constituent près d’un quart des Schuldcheine réalisés en 2014, contre environ 14 % sur l’ensemble de 2013.