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LBO

Les contrats «cov-lite» se démocratisent

optionfinance.fr - 11 avril 2014

En Europe, entre 2011 et mars 2014, 15 opérations de LBO ont été effectuées dans le cadre de contrats «covenant lite» – avec seulement un ratio d’endettement à respecter – selon une étude de Fitch Ratings. Un nombre en légère augmentation par rapport au niveau d’avant-crise : entre 2005 et 2007, l’agence de notation ne recensait que 13 opérations similaires. En outre, la qualité de crédit des sociétés bénéficiant de ce type de financement se dégrade : elles ne sont plus que 42 % à être notées B entre 2011 et mars 2014, contre 69 % entre 2005 et 2007.