Actualités

Obligations convertibles

Rémy Cointreau émet sur 10 ans

02 septembre 2016 - optionfinance.fr

Inactif depuis la fin du mois de juin, le marché des obligations convertibles en euros a été rouvert la semaine dernière par Rémy Cointreau. Comptant initialement émettre avant la période estivale, le groupe de spiritueux avait dû repousser son opération à la suite de la victoire du «leave» lors du référendum britannique. Les modalités obtenues par la société française restent très favorables, celle-ci profitant notamment du fait qu’elle soit déjà connue des investisseurs convertibles. «Rémy Cointreau a levé 275 millions d’euros sous la forme d’Oceane (5,1 % du capital) avec une prime de conversion de 40 %, un niveau atteint seulement sept fois cette année sur le marché euro sur une quarantaine d’émissions réalisées, indique Cyril Revenu, responsable du marché primaire actions pour la France chez HSBC. Cette caractéristique est d’autant plus remarquable que son cours boursier a progressé de plus de 50 % depuis un an.» A cela s’ajoutent un coupon faible (0,125 %) et une maturité importante. «Celle-ci est de 10 ans, ce qui constitue une première sur le marché euro depuis 2014», poursuit Cyril Revenu. Le dernier émetteur français à en avoir bénéficié était Air France, en mars 2013.

Face au succès de l’opération, le marché actions devrait reprendre dans les prochains jours. Plusieurs émetteurs européens, y compris français, devraient ainsi animer le marché des convertibles dans les prochains jours. Sur le segment des introductions, Alain Afflelou et MédiPôle Partenaires pourraient également lancer leur processus de cotation en octobre ou novembre, de même qu’Oberthur Technologies et Eranove.