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Notation

Rémy Cointreau, premier «fallen angel» de l’année

12 juin 2014 - optionfinance.fr

Jusqu’alors noté BBB-, Rémy Cointreau a vu son rating dégradé d’un cran par Fitch, mardi dernier. Désormais noté BB+, le groupe de spiritueux passe ainsi de la catégorie investment grade à celle high yield. Parmi l’ensemble des sociétés européennes évaluées par l’agence, il s’agit du premier «fallen angel» depuis le début de l’année. En Europe, deux entreprises seulement avaient connu un sort identique en 2013 : les industriels allemand ThyssenKrupp et italien Finmeccanica.

Pour le groupe français, cet abaissement de notation n’aura aucun impact immédiat sur ses coûts de financement dans la mesure où les documentations de ses souches obligataires existantes n’intègrent pas de clause de renchérissement mécanique du coupon en cas de dégradation en catégorie high yield. En revanche, si Rémy Cointreau venait à faire appel prochainement au marché, le coupon réclamé par les investisseurs serait théoriquement relevé.