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Veolia Environnement innove pour lever des renminbis

02 septembre 2016 - optionfinance.fr

Présent en Chine depuis une vingtaine d’années, Veolia Environnement a levé vendredi dernier 1 milliard de renminbis (135 millions d’euros) afin d’y financer son développement. Pour ce faire, le groupe a innové. Après avoir procédé en 2012 à une émission obligataire libellée dans cette devise sur le marché hongkongais («Dim sum bond»), il a cette fois-ci réalisé une opération comparable sur le marché continental chinois, dit marché «onshore». Cette transaction, qualifiée de «Panda bond», est la première effectuée par un groupe français et la seconde émise de la part d’un corporate non domestique, Daimler ayant déjà opéré plusieurs placements de ce type depuis 2014.

L’opération de Veolia Environnement se distingue toutefois par rapport à celles du constructeur automobile. D’abord, elle affiche une durée de trois ans – un standard sur le marché onshore –, contre un an et deux ans pour les emprunts de l’entreprise allemande. Ensuite, si les levées de fonds des deux émetteurs ont tous pris la forme d’un placement privé, celle du groupe français fait l’objet d’une cotation, ce qui en fait le premier véritable Panda bond «benchmark» de la part d’un corporate international. Le coupon obtenu par le groupe s’établit à 3,50 %.