Depuis plusieurs mois, les professionnels de la gestion d’actifs se montrent très prudents sur les actions chinoises mais, face aux récents développements du pays, certains d’entre eux se montrent désormais plus positifs. C’est le cas d’AXA IM qui préconise désormais d’en détenir en portefeuille. Le gestionnaire considère, en effet, que l’accélération des réformes mises en œuvre par le gouvernement chinois devrait améliorer la profitabilité des sociétés cotées. Parmi les mesures les plus favorables, il cite notamment la restructuration des sociétés publiques (SOE) et la réduction des contraintes pesant sur le secteur privé. Par ailleurs, les mesures d’ouverture des marchés de capitaux chinois vont améliorer la liquidité de la Bourse locale. Enfin, certains risques commencent à être mieux appréhendés dans le pays. Les établissements bancaires commencent par exemple à traiter le problème des prêts non performants, en procédant à des ventes d’actifs ou à des émissions d’actions pour renforcer leur bilan. Cette tendance, même si elle doit encore se confirmer, renforce la crédibilité du système financier chinois.

Tous ces éléments devraient ainsi favoriser le processus de revalorisation des actions chinoises. Selon AXA IM, ces dernières pourraient délivrer une rentabilité totale comprise entre 5 % et 10 % dans les douze prochains mois, ce qui justifie d’en détenir dans les portefeuilles.