Au premier trimestre, les hedges funds ont été confrontés, au niveau mondial, à des sorties de capitaux records, en raison de performances décevantes par rapport à 2015. Dans ce contexte morose, l’Europe se distingue par une collecte positive. Mais celle-ci porte sur quelques stratégies et se focalise surtout sur un nombre réduit de sociétés de gestion.
Depuis quelques mois, les hedge funds ne sont pas à la fête. «La décollecte s’est élevée, au premier trimestre 2016, à 15 milliards de dollars au niveau mondial alors que déjà au dernier trimestre 2015, des sorties nettes de l’ordre de 9 milliards de dollars avaient été constatées», observe Norbert Buffard, responsable des mandats alternatifs au sein de Mirabaud Asset Management. Selon l’organisme de recherche sur les hedge funds (HFR), ces chiffres sont historiques : ils n’avaient pas été aussi importants depuis le deuxième trimestre 2009 ! En cause, des performances décevantes : «Au premier trimestre 2016, les performances des hedge funds ont été médiocres, indique Eric Bertrand, directeur de la plateforme de gestion alternative GAIA de Schroders. En 2015, elles n’étaient pas très bonnes, mais les gérants avaient tout de même réussi à faire un peu mieux que le marché. La performance moyenne des hedge funds était alors de 1,47 % (Eureka Hedge Fund Index) contre – 2,74 % pour l’indice MSCI World.» Mais en 2016, leur performance est devenue négative. La moyenne des indices HFRI était ainsi de – 0,63 % sur les trois premiers mois de l’année. Et certaines stratégies très en vogue comme les fonds long/short actions avec une exposition aux marchés ont délivré des performances encore plus négatives. Selon les chiffres collectés par Morningstar, la performance moyenne des fonds long/short actions Europe a été de – 3,35 % ...
