Le gouvernement espagnol vient de décider une forte baisse des cotisations sociales des entreprises pour les nouvelles embauches avec des contrats de travail de plus de trois ans : les employeurs ne paieront que 100 euros par mois forfaitairement de cotisations sociales. Les observateurs et les analystes se sont réjouis de cette mesure ; pourtant elle est bizarre.

En effet, les entreprises espagnoles bénéficient d’un coût du travail faible. Une heure de travail dans l’industrie, charges sociales comprises, coûte 22 euros en Espagne, contre 29 euros en Italie et 36 euros en France et en Allemagne. La compétitivité de l’Espagne est donc très forte, et n’a pas besoin d’être améliorée.

Par ailleurs, avec ce coût du travail faible et le redressement de la productivité du travail, la profitabilité des entreprises espagnoles est devenue extrêmement forte : les profits de ces entreprises représentent 14 % du produit intérieur brut contre 6 % en France et 8 % en Italie. On ne comprend donc pas bien la dernière mesure de politique économique du gouvernement espagnol : pourquoi dépenser de l’argent public pour réduire le coût du travail si la compétitivité-coût est forte et si la rentabilité des entreprises est très forte ?