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Hausse « surprise » des valorisations pour Bain

Option Finance - 17 février 2021

Bain & Company vient de publier son rapport mondial 2021 sur les fusions-acquisitions, dans lequel le cabinet pointe l’accélération l’an dernier de plusieurs tendances récentes : volonté d’acquérir de nouvelles compétences digitales, émergence de la thématique ESG dans les transactions, intervention de plus en plus marquée de la puissance publique et des régulateurs dans les processus de rachat… Mais l’une des principales surprises des auteurs de l’étude concerne l’évolution des valorisations. « On aurait pu s’attendre à une baisse similaire à la crise financière de 2008 – qui avait vu les multiples chuter d’environ 30 % en deux ans –, mais c’est le contraire qui s’est produit en 2020 », est-il ainsi souligné. A l’échelle mondiale, le multiple d’Ebitda moyen des cibles est en effet passé de 13 fois en 2019 à 14 fois en 2020. Une évolution notamment soutenue par les opérations réalisées dans les secteurs de la technologie, des télécommunications, des médias et de l’industrie pharmaceutique.