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Émetteurs obligataires

La flambée de l’endettement inquiète la BRI

Option Finance - 14 septembre 2020

Sur le marché obligataire, l’année 2020 sera historique en termes de montants empruntés par les entreprises. En réponse à la crise sanitaire, celles-ci ont en effet levé dans le monde, entre janvier et août, des montants nettement supérieurs à ceux observés sur la même période de 2019. Or 2019 constitue à ce jour un cru record en matière de volumes émis par les corporates. Selon la revue trimestrielle de la Banque des règlements internationaux (BRI) publiée ce jour, 1 700 milliards de dollars équivalents ont ainsi été collectés par les émetteurs appartenant à la catégorie investment grade, contre 1 100 milliards il y a un an. S’agissant des émetteurs high yield, la dette placée a bondi de 61 %, à 322 milliards de dollars équivalents. De quoi préoccuper la BRI, pour qui «la structure financière des entreprises est devenue plus dépendante que jamais de l’endettement et des taux d’intérêt bas».