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ALSTOM : le prix d’acquisition de Bombardier Transport revu à la baisse

AOF - 16 septembre 2020


(AOF) - Début août, Alstom (+0,8% à 45,7 euros) avait fait part d’« évolutions négatives et non prévues » chez Bombardier Transport. C’est aujourd’hui que ces déclarations se traduisent concrètement : Alstom va payer moins cher que prévu la branche ferroviaire du canadien Bombardier. Alstom attend désormais un prix maximum de 5,3 milliards d’euros, à comparer avec une fourchette initiale comprise entre 5,8 milliards et 6,2 milliards d’euros.

Autre changement favorable : la réalisation de l'opération est désormais attendue pour le 1er trimestre 2021, compte tenu de l'avancée des discussions avec les autorités de la concurrence. Auparavant, c'était au cours du premier semestre 2021 qu'elle était attendue.

S'agissant des autres termes du mariage, rien ne change. La structure de financement de l'acquisition reste identique, en particulier s'agissant de la taille et des termes de l'augmentation de capital avec DPS et des augmentations de capital réservées à CDPQ et Bombardier.

Alstom confirme également son objectif de générer 400 millions d'euros de synergies de coûts par an à partir de l'année 4 ou 5 et de rétablir la marge de Bombardier Transport en ligne avec les standards à moyen terme.

Annoncé en février dernier, le mariage d'Alstom et de Bombardier Transport doit donner naissance à un mastodonte, numéro deux mondial du secteur, avec un carnet de commandes d'environ 75 milliards d'euros et un chiffre d'affaires avoisinant les 16 milliards d'euros.

L'opération permettra à Alstom de devenir le leader incontesté en Europe et de réduire l'écart avec le chinois CRRC à l'échelle mondiale.