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CISCO : JPMorgan plus pessimiste sur la valorisation

AOF - 14 novembre 2019


(AOF) - JPMorgan a abaissé son objectif de cours de 62 dollars à 58 dollars et confirmé sa recommandation Surpondérer sur Cisco après l’annonce des résultats trimestriels. Le bureau d’études indique que les prévisions sont décevantes en raison de la dégradation de la situation macroéconomique. Il souligne cependant que les abonnements aux logiciels, mesure clé de la transformation, continuent d'augmenter en flèche.

Les abonnements aux logiciels ont représenté 71% du chiffre d'affaires total des logiciels au premier trimestre de l'exercice, dépassant déjà l'objectif de 66% fixé pour l'année fiscale 2020. Les revenus tirés des logiciels sont, eux, en ligne avec l'objectif de 30% du chiffre d'affaires total en fin d'exercice.

Le broker explique que la transformation conduit à une meilleure visibilité sur le chiffre d'affaires et les résultats, ainsi qu'à une meilleure résistance aux vents contraires macroéconomiques