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Jefferies préfère Amundi à DWS

AOF - 15 janvier 2020


(AOF) - Entre les gestionnaires d’actifs européens, Amundi et DWS, Jefferies affiche sa « forte préférence » pour le premier. Il a entamé son suivi avec une recommandation d’Achat et un objectif de cours de 85 euros. Le bureau d'études entrevoit la perspective d'une croissance interne supérieure et une efficacité opérationnelle toujours la meilleure de sa catégorie, avec en bonus une éventuelle opération de fusions et acquisitions ou de distribution du capital. Amundi disposerait d’un surplus en capital de 1 milliard d’euros fin 2020.

Jefferies a entamé le suivi de DWS avec une recommandation Conserver et un objectif de cours de 33 euros. Le broker fait part d'un certain nombre de réserves - allant de flux fortement axés vers des produits passifs à faible marge, à la structure KGaA qui lui semble peu attrayante pour les investisseurs tiers et qui justifie une décote.