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JPMORGAN sur les options de M&A de CREDIT AGRICOLE en Italie

AOF - 02 octobre 2020


(AOF) - Selon JPMorgan, les acquisitions de Banco BPM ou de Creval seraient faciles à digérer pour Crédit Agricole SA du point de vue du capital avec des impacts sur le ratio de fonds propres durs (CET1) de 3 et 14 points de base respectivement. Les rendements des opérations ne seraient toutefois pas particulièrement élevés avec un retour sur investissement de 8 % pour Banco BPM , avec des risques d'exécution importants compte tenu de la taille réduite des opérations italiennes de Crédit Agricole SA dans la banque de détail et des antécédents mitigés du groupe en matière de fusions et acquisitions.

Une acquisition de Creva serait moins risquée, selon le broker, avec des parts de marché doublant en Lombardie et un retour sur investissement de 10 %.