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La FDJ pourrait être valorisée jusqu’à 3,8 milliards d’euros lors de son introduction en Bourse

AOF - 07 novembre 2019


(AOF) - La nouvelle était attendue de longue date. La Française des Jeux (FDJ) a finalement fixé le prix de son introduction en Bourse (IPO) dans une fourchette de 16,50 à 19,90 euros par action pour les investisseurs institutionnels. La loterie nationale serait ainsi valorisée jusqu’à 3,8 milliards de dollars. A l’issue de l’IPO, l’Etat verra sa participation passer de 72 % à 20 % du capital. Il restera le premier actionnaire pour continuer à peser sur la gouvernance et les choix stratégiques du groupe.

Il disposera d'ailleurs de trois représentants au Conseil d'administration de l'opérateur de jeux d'argent et de paris sportifs en ligne.

L'Etat pourra récolter jusqu'à près de 2 milliards d'euros de l'opération, une somme qui servira à alimenter un fonds pour l'innovation et à participer au désendettement du pays.

Lors de l'IPO, jusqu'à un tiers des actions sera réservé aux particuliers. Ces derniers se verront d'ailleurs réserver une décote de 2% sur le prix des actions, avec un seuil minimum de souscription de 200 euros et une action gratuite pour 10 actions achetées s'ils les conservent pendant 18 mois.

Reste à savoir si le succès populaire sera au rendez-vous. Les entrées en Bourse de France Telecom (1997) et EDF (2005) ne sont pas restées dans l'histoire comme des placements avantageux pour les particuliers.

La FDJ tâchera de les séduire avec une politique de dividende attractive, dont l'objectif est de redistribuer 80% du résultat net dès 2020. La valeur présentera également l'avantage d'être peu sensible aux cycles économiques. Sur les 25 dernières années, les mises ont progressé de 5% en moyenne par an et n'ont pas été impactées par la crise financière de 2008-2009.

Cette année, FDJ prévoit d'enregistrer des mises d'environ 16,9 milliards d'euros, un chiffre d'affaires avoisinant 1,9 milliard d'euros et un Ebitda de 325 millions d'euros.

La fixation du prix définitif des actions interviendra le 20 novembre et la première cotation sur la place de Paris le 21 novembre prochain.