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La valeur du jour à Wall Street - APPLE domine le Dow Jones : résultats solides grâce à ses diversifications

AOF - 31 octobre 2019


(AOF) - Apple (+2,26% à 248,81 dollars) dominent les rares hausses de l’indice Dow Jones à la faveur de résultats et des perspectives dépassant les attentes des investisseurs. La firme technologique a bénéficié du bon accueil réservé aux iPhone 11, mais aussi de l’accélération de la croissance des services et de la bonne performance commerciale de ses wearables (AppleWatch, Beats et Airpod), dont la croissance est supérieure à 50%.

"L'un des enseignements les plus importants de ce trimestre est l'excellence d'Apple à inciter ses clients actuels à dépenser plus avec le groupe en adoptant de nouveaux produits et services au-delà de l'iPhone, du Mac ou de l'iPad", explique le bureau d'études IDC.

La firme à la pomme a enregistré au quatrième trimestre, clos fin septembre, un bénéfice net de 13,686 milliards de dollars, soit 3,03 dollars par action, contre respectivement 14,125 milliards de dollars et 2,91 dollars par action, un an plus tôt. Le consensus FactSet s'élevait à 2,83 dollars.

Elle affiche une marge brute, un indicateur de rentabilité très surveillé par les analystes, de 38% en amélioration par rapport au trimestre précédent (37,6%) et qui devrait rester à ce niveau sur la période en cours.

Selon JPMorgan, cette hausse montre que l'effet de levier permis par la croissance des revenus permet aisément de compenser la dilution de la marge découlant de la vente d'une proportion plus élevée d'iPhone bas de gamme.

"L'effet de levier positif suscitera une plus grande confiance des investisseurs dans l'expansion de la marge brute à moyen terme, tirée à la fois par la croissance du chiffre d'affaires total et par le potentiel de retour à la croissance pour les revenus iPhone", ajoute le broker.

Le chiffre d'affaires a pour sa part augmenté de 1,8 % à 64 milliards de dollars, dépassant également légèrement le consensus : 63 milliards de dollars. Il a progressé grâce aux services, qui comprennent en particulier l'App Store, iCloud et iTunes, dont les ventes ont bondi de 18 % pour atteindre un niveau record à 12,5 milliards de dollars. Elles ont accéléré par rapport au trimestre précédent : +13%.

Les wearables ont pour leur part connu une croissance des revenus de 54,4% à 6,52 milliards, se rapprochant ainsi des Mac (-4,8% à 6,99 milliards)

Les ventes d'iPhones ont reculé de 9,3 % à 33,362 milliards de dollars, dépassant les attentes de Wall Street : 32,8 milliards de dollars. Il s'agit de leur quatrième trimestre consécutif de repli.

Ces bons résultats s'accompagnent de prévisions solides pour le premier trimestre du nouvel exercice, qui comprend la période stratégique des fêtes de fin d'année.

Sur cette période, le fabricant de l'iPhone cible des revenus compris entre 85,5 et 89,5 milliards de dollars, soit 87,5 milliards de dollars, en moyenne. Cette prévision dépasse l'anticipation du marché : 86,7 milliards de dollars.

"Apple continue d'afficher de solides performances et résultats dans un environnement difficile dominé par les catégories matures, les guerres commerciales et la concurrence féroce de ses concurrents", a commenté le bureau d'études IDC.