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La valeur du jour à Wall Street - MORGAN STANLEY : les profits flambent malgré l'écueil Archegos

AOF - 16 avril 2021


(AOF) - Dernière grande banque américaine à présenter ses comptes trimestriels, Morgan Stanley a surpassé les attentes, mais cède pourtant 0,74% à 80,22 dollars. Les investisseurs n'ont en effet pas été surpris, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs et Bank of America ayant fait de même et pour les mêmes raisons. Morgan Stanley a bénéficié du sentiment d'euphorie sur les marchés actions, qui a dopé le courtage et le conseil pour les introductions en Bourse. La banque a fait cependant un faux pas en perdant 911 millions de dollars en raison de la déconfiture du hedge fund Archegos Capital.

Au premier trimestre, Morgan Stanley a enregistré un bénéfice net, part du groupe, en progression de 143% à 4,12 milliards de dollars, soit 2,19 dollars par action. Celui-ci est supérieur au consensus FactSet de 1,72 dollar. Les comptes sont aussi soutenus par les acquisitions d'E*TRADE et d'Eaton Vance. Les revenus ont flambé de 61% à 15,72 milliards de dollars alors que le marché visait seulement 14,1 milliards de dollars.

Comme pour ses concurrentes, les métiers de marché et de banque d'investissement ont été dynamiques en début d'année grâce à la bonne santé des marchés actions. En banque d'investissement, le produit net bancaire a augmenté de 128% à 2,6 milliards de dollars, dopé par le conseil sur les introductions en Bourse des SPAC. Sur ce dernier métiers, ses revenus sont passés en un an de 336 millions d'euros à 1,5 milliard.

S'agissant de activités de courtage, l'établissement a signalé un événement de crédit, qui lui a coûté 644 millions de dollars au niveau du prime bokerage, les services aux hedge funds. Il a aussi enregistré une perte de trading de 267 millions de dollars, consécutive à cet événement. Morgan Stanley fait partie des banques exposées à la faillite du hedge fund Archegos.

Dans le détail, le courtage sur les actions – domaine où elle est la numéro un à Wall Street – les revenus ont augmenté de 17% à 2,875 milliards. Les revenus de Morgan Stanley ont également bondi de 44% à 2,97 milliards de dollars dans le courtage FICC (obligations, change et matières premières).