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LAGARDERE : Oddo BHF reste à Alléger

AOF - 26 novembre 2020


(AOF) - Oddo BHF a confirmé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 15 euros sur Lagardère à la suite de l'acquisition de Simon & Schuster par Bertelsmann. Le bureau d'études souligne que l’opération fait ressortir un multiple de 15 fois l’Ebotda 2019, soit assez nettement supérieur à celui qui ressort de sa valorisation pour Lagardère Publishing (10), qui ne comprend pas de prime spéculative du fait de sa structure juridique. Le prix payé étant très élevé, il lui semble pertinent que Lagardère n’ait pas surenchéri ou réalisé cette opération sur ces niveaux de prix.

"  Les synergies auraient été évidentes mais la création de valeur incertaine au regard du prix " ajoute l'analyste.