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NOKIA : JPMorgan n'est plus favorable au dossier

AOF - 25 octobre 2019


(AOF) - JPMorgan a réduit sa recommandation de Surpondérer à Neutre et son objectif de cours de 6,75 euros à 3,75 euros sur Nokia. Le bureau d'études rappelle que Nokia a réduit son objectif de marge 2020 à 9,5%, à comparer avec une fourchette précédente de 12-16% et un consensus de 12,6%. « Cette réduction de plus de 20 % de l'EBIT a un impact évident sur les estimations », ajoute-t-il. Cependant, c'est la "pause" du dividende alors que le cash-flow montrait des signes de redressement qui inquiète davantage le broker.

Elle indique, selon lui, que les anticipations du groupe sur les prix, les coûts et le mix a fondamentalement changé pour le pire.