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PERNOD RICARD : Credit Suisse abaisse son objectif de cours

AOF - 05 janvier 2021


(AOF) - Credit Suisse a réduit son objectif de cours sur Pernod Ricard de 172 à 170 euros tout en réitérant son opinion Conserver. Le broker a précisé ses estimations pour le deuxième trimestre et le premier semestre du groupe, qui ressortent globalement en ligne avec le consensus. Il table sur une décroissance organique de 7,1% au deuxième trimestre et de 6,4% au premier semestre. Toutefois, la prévision de l'analyste d'une croissance organique nulle de la marge sur Ebit est plus positive, le marché tablant sur une contraction de 180 points de base.

Une telle estimation correspond à un repli organique de 6,4% de l'Ebit contre un consensus de -11,5%.

Le bureau d'études a abaissé ses prévisions de bénéfice par action sur les exercices 2021 à 2023 de 2% à 3% pour refléter la récente montée de l'euro. C'est ce qui justifie la baisse de son objectif de cours.

Le courtier reste neutre sur le groupe français en raison d'une reprise qu'il attend plus lente de ses ventes que celle de Diageo. Le britannique, numéro un mondial des spiritueux, reste son groupe préféré au sein du secteur.

Enfin, Credit Suisse met en avant une valorisation de Pernod Ricard (PER 2022 de 23 fois) plus élevée de 7% que celle de Diageo.