Bourse

Conseil

SOCIETE GENERALE : Goldman Sachs reste Neutre

AOF - 25 septembre 2020


(AOF) - Goldman Sachs reste Neutre avec un objectif de cours de 18 euros sur Société Générale, qui étudie la fusion de ses deux réseaux de banque de détail. Si le bureau d’études juge important une telle opération qui permettrait l’amélioration de la rentabilité de ces métiers, il souligne que la Banque de financement et d’investissement (CIB) reste le principal frein à l’amélioration de la rentabilité du groupe.

Selon ses estimations, elle rapporte moins que les autres activités tout en consommant le plus de capitaux. " La restructuration des divisions de la CIB, comme le fait actuellement SG, s'est avérée difficile pour le secteur. C'est pourquoi nous restons neutres sur le titre, malgré une valorisation peu exigeante ", ajoute l'analyste.

Pour lui, une partie non négligeable du déficit de rendement du groupe bancaire provient d'un manque de rentabilité avant la comptabilisation des provisions.