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TECHNIPFMC : Oddo BHF reste prudent

AOF - 24 juillet 2019


(AOF) - Oddo BHF a confirmé sa recommandation Réduire et son objectif de cours de 20,8 euros sur TechnipFMC malgré le contrat majeur remporté par la société de services pétroliers en Russie. Le broker rappelle que plusieurs articles de presse révélaient depuis le mois de mai le gain de ce contrat, qui n'est donc pas une surprise. Selon le bureau d'études, l'action devrait cependant réagir positivement à cette annonce. Pour autant, il continue de privilégier le segment Offshore avec Subsea 7 et SBM Offshore. De plus, l'analyste distingue encore des risques liés au groupe.

Il évoque l'intégration difficile de Technip par FMC, le manque de visibilité concernant les activités onshore/offshore (stratégiques ou non ?) et l'exposition aux activités terrestres américaines via le secteur Surface Technology.

Enfin, en termes de valorisation, TechnipFMC se négocie à 5,9 fois son Ebitda 2019 et 4,9 fois son Ebitda 2020n soit une prime de 24 % par rapport à la moyenne des valeurs du secteur suivies par Oddo BHF.