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TF1 dévoile des résultats dégradés au troisième trimestre, le titre en queue du SBF 120

AOF - 30 octobre 2019


(AOF) - TF1 a perdu 9,40% à 7,375 euros et prend la dernière place du SBF 120 dans le sillage de son point d'activité du troisième trimestre. Sur la période, le groupe a dégagé un résultat net part du groupe en repli de 32% à 10,5 millions d’euros. Le résultat opérationnel courant a lui reculé de 13% à 21,4 millions. Le taux de marge opérationnelle courante ressort pour sa part à 4,6% contre 5%. Quant au chiffre d’affaires consolidé, il a reculé de 4,7% à 469,4 millions d’euros. Le chiffre d’affaires publicitaire des Antennes a lui atteint 303,4 millions, en repli de 5,6%

TF1 évoque notamment une base de comparaison particulièrement élevée avec la Coupe du Monde de Football masculine en 2018, ce qui n'a pas totalement convaincu les investisseurs. 

Du côté des analystes, il s'agit là d'un troisième trimestre mi-figue mi-raisin.

Comme le souligne UBS, le chiffre d'affaires rate les attentes, à contrario de l'Ebit. En effet, le consensus tablait sur des revenus de 480 millions d'euros sur la période et un Ebit de 19 millions d'euros.

Le groupe a toutefois confirmé ses guidances, affirmant que les résultats des neuf premiers mois confirmaient sa capacité à améliorer sa rentabilité, conformément à son objectif. 

TF1 a notamment affiché un résultat net part du groupe en hausse de 45,1% à 117,8 millions d'euros sur les neufs derniers mois et un résultat opérationnel courant en progression de 45,7% à 184,4 millions d'euros. Le taux de marge opérationnelle courante ressort à 11,4% contre 8%. Le chiffre d'affaires consolidé a lui atteint 1,614 milliard, en croissance de 2,5%.

Ainsi, pour 2019, il table toujours sur un taux de marge opérationnelle courante à deux chiffres.

In fine, UBS est resté Neutre sur la valeur et a maintenu son objectif de cours de 9 euros.