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AUGMENTATION DE CAPITAL

Tikehau Capital privilégie une opération sans droits

21 juin 2019 - optionfinance.fr

Le marché actions parisien renoue avec les augmentations de capital d’envergure destinées à financer le développement des émetteurs. Alors qu’il fallait remonter à 2016 pour retrouver une telle opération dépassant le milliard d’euros (3,3 milliards d’euros émis par Air Liquide), Tikehau a lancé la semaine dernière un placement de titres dont la taille pourrait légèrement excéder ce montant. Portant sur environ 30 % de la capitalisation de la société de gestion, la levée de fonds, qui s’achèvera ce lundi 24 juin, présente une caractéristique originale pour une émission de cette ampleur : elle est réalisée sans l’octroi de droits préférentiels de souscription (DPS). «En 2017, Tikehau Capital avait déjà procédé à une augmentation de capital de près de 700 millions d’euros, rappelle un banquier. Comme celle-ci s’était faite avec maintien du DPS, elle n’avait pas permis d’attirer beaucoup de nouveaux investisseurs, si bien que le flottant était resté limité, autour de 16 %. L’un des objectifs de la société consistant à accroître la liquidité du titre, elle comptait donc placer une grande partie des actions créées auprès de fonds non présents à son capital, d’où la suppression du DPS.» D’après plusieurs banquiers, le placement faisait l’objet, en fin de semaine dernière, d’une demande soutenue.