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STRATÉGIE

Tikehau mise sur l’appétit des institutionnels japonais pour l’Europe

06 septembre 2019 - optionfinance.fr

Tikehau Capital poursuit son développement japonais : quelques mois après avoir ouvert un bureau de représentation à Tokyo et alors qu’une demande d’agrément de société de gestion locale est en cours, le gérant français vient de nouer un partenariat stratégique avec un groupe d’assurance-vie japonais, T&D Insurance Group. Outre une prise de participation financière dans Tikehau Capital, cet assureur va apporter, via sa filiale de gestion d’actifs, son expertise du marché institutionnel nippon, épaulant ainsi l’équipe locale du français. «C’est un marché dense, composé de plusieurs centaines de fonds de pension d’entreprise disséminés sur le territoire, et il est important de s’associer à un acteur local pour les aborder», précise Bruno de Pampelonne, président de Tikehau Investment Management et responsable de la région Asie.

Ces fonds de pension sont surtout de plus en plus intéressés par les actifs européens. «Du fait du vieillissement rapide de la démographie japonaise et de taux d’intérêt à zéro depuis longtemps, il est nécessaire pour les investisseurs de trouver un rendement alternatif à leurs investissements domestiques, explique Bruno de Pampelonne. Ils se sont donc tournés, depuis plusieurs années, vers les actifs américains et regardent aujourd’hui de plus en plus l’Europe pour davantage de diversification.» Un mouvement encouragé par l’environnement de marché puisque, actuellement, la couverture de l’euro leur coûte moins cher que celle du dollar. Ces investissements se dirigent tout particulièrement vers les classes d’actifs alternatives, dont la part dans leur allocation a bondi de 12,8 à 21,3 % en cinq ans. 48 % des institutionnels japonais sont ainsi investis en dette privée. Une classe d’actifs dans laquelle Tikehau s’est justement spécialisé en Europe.