Allocation

Small et mid caps

Une gestion qui cartonne

Option Finance - 27 janvier 2014 - Audrey Spy

Small caps, Mid caps

L’an passé, les fonds sur les petites et moyennes valeurs ont surperformé les marchés actions. Même si les gérants ont profité du rebond de ce segment de la cote en Bourse, leur expérience reste clé sur le long terme.

Si l’année 2013 a été porteuse pour les actions, un des segments de ce marché s’est révélé particulièrement profitable : les petites et moyennes capitalisations boursières. Le MSCI Europe Small Cap et le MSCI Europe Mid Cap ont en effet respectivement progressé de 40 % et de 30 % en 2013, contre 25 % pour l’indice global sur les actions européennes. Certes, cet écart de performance s’explique par un phénomène de rattrapage : les petites et moyennes valeurs ont été largement délaissées ces dernières années au profit des grandes capitalisations boursières, jugées plus robustes en période de crise par les investisseurs. Mais cet aspect technique ne doit pas faire oublier les performances remarquables de certains gérants spécialisés sur les small et mid caps qui, grâce à leurs expertises de gestion, ont largement su profiter du rebond boursier l’an passé tout en affichant également de bons résultats dans des phases de marché moins favorables. C’est le cas par exemple de la sicav Indépendance et Expansion qui, avec 65 % de progression, enregistre la meilleure performance boursière en 2013, selon les classements actions toutes tailles d’entreprises confondues d’Europerformance - a Six Company, performance qui culmine même à 183 % depuis cinq ans ! D’autres fonds ont réussi également à se démarquer, comme HSBC Small Cap France, qui a gagné 45 % l’an passé et 179 % sur cinq ans.

Malgré des performances assez proches sur longue période, ces deux fonds affichent une approche très...

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