Pourquoi investir dans ce fonds ?

Avec ce fonds, les investisseurs ont accès à une gestion 100 % en architecture ouverte, et donc à des gérants spécialisés sur leurs marchés locaux et reconnus pour leur expertise. «L’intérêt de la multigestion est particulièrement fort dans l’univers des petites et moyennes valeurs, précise Elisabeth Luis, gérante du fonds. En effet, la plupart de ces sociétés opèrent dans des métiers de niche avec de fortes barrières à l’entrée et une volonté de se développer à l’international. Notre valeur ajoutée est d’aller chercher les meilleures compétences où qu’elles soient, afin de constituer un portefeuille diversifié et complémentaire en termes de styles de gestion, de philosophie d’investissement et de zones géographiques en fonction de nos convictions.»

L’univers d’investissement de Generali Europe Mid Caps, composé de plus de 200 OPCVM avec le passeport européen, comprend notamment des fonds non commercialisés en France, difficilement accessibles, voire fermés. Sur ce segment des OPCVM mid caps, Elisabeth Luis sélectionne plus spécifiquement des fonds qui privilégient les valeurs de croissance de qualité, peu liées au cycle économique, les thématiques de niche ainsi que les sociétés qui ont une forte visibilité en termes de résultat et faiblement endettées. Le fonds peut investir sur des OPCVM spécialisés sur les marchés émergents d’Europe centrale et de l’Est dans une limite de 15 % de l’actif et sur des OPCVM monétaires dans une limite de 40 %. «Néanmoins, nous n’investissons pas actuellement sur des fonds spécialisés sur l’Europe centrale et de l’Est, car nous préférons être exposés à cette zone de manière indirecte en sélectionnant des gestions qui privilégient les sociétés européennes intervenant sur l’ensemble des marchés émergents », précise la gérante.

Lancé en 2001, Generali Europe Mid Caps se distingue par son historique de performance. A fin mars, le fonds progressait de 32,50 % sur cinq ans et de 33,28 % sur trois ans, contre respectivement + 4,61 % et + 16,73 % pour l’indice Stoxx TMI Mid Price Index. La structure de fonds de fonds assure également à Generali Europe Mid Caps une volatilité inférieure à celle de son indice.«Cette surperformance et cette moindre volatilité sont le résultat du biais du fonds sur les valeurs de croissance de qualité, mais également du savoir-faire historique de Generali Investments Europe sur la sélection de fonds en architecture ouverte», conclut Elisabeth Luis.

Le processus d’investissement du fonds

La sélection des fonds constituant le portefeuille de Generali Europe Mid Caps repose, comme ceux des autres fonds de fonds de Generali Investments Europe, sur des principes d’analyse à la fois quantitatifs et qualitatifs rigoureux, et ce afin de privilégier les gestions présentant les meilleurs profils (couple risque/rendement). Il vise également à identifier les sources de valeur ajoutée des gérants et surtout leur capacité à la reproduire dans le temps. «Nous sommes très attentifs à la cohérence entre les méthodes de gestion et le cahier des charges, et ce afin d’identifi er la stabilité des processus de gestion et leur capacité à résister aux différentes phases de marché, précise Elisabeth Luis.

Les contacts directs et réguliers avec les équipes de gestion sont également essentiels pour bien comprendre leurs philosophie et style de gestion.» Partant d’un univers d’investissement composé de plus de 200 fonds, Elisabeth Luis va constituer un portefeuille comportant une quinzaine de lignes dont le taux de rotation moyen est inférieur à 50 %.

La société de gestion

Avec plus de 320 milliards d’euros d’encours sous gestion au 31 décembre 2012, Generali Investments Europe est l’un des leaders de la gestion d’actifs en Europe. Forte de la solidité financière et de l’historique du groupe Generali, l’entité bénéficie également d’une approche intégrée lui permettant de s’appuyer à la fois sur les études économiques globales élaborées au sein de Generali Investments Europe et sur ses différentes expertises locales. Avec un savoirfaire reconnu sur les actions européennes, et notamment une expertise dans les petites et moyennes valeurs, ainsi qu’une position de leader européen en gestion de produits de taux, Generali Investments Europe est également un spécialiste de la multigestion. Autant d’expertises que la société de gestion développe dans des portefeuilles gérés selon une approche «prudente mais toujours active».